La fijación del precio de la moneda depende de la situación política, la estabilidad del país. Y tales más factores:
1. Diferenciales de inflación

Como regla general, un país con una tasa de inflación consistentemente más baja exhibe un valor de moneda en aumento, ya que su poder adquisitivo aumenta en relación con otras monedas. Durante la última mitad del siglo XX, los países con baja inflación fueron Japón, Alemania y Suiza, mientras que Estados Unidos y Canadá lograron una inflación baja solo más tarde. Los países con mayor inflación suelen sufrir una depreciación de su moneda en relación con las monedas de sus socios comerciales. Esto también suele ir acompañado de tasas de interés más altas.

2. Diferenciales en tasas de interés

Las tasas de interés, la inflación y los tipos de cambio están muy correlacionados. Al manipular las tasas de interés, los bancos centrales ejercen influencia sobre la inflación y los tipos de cambio, y los cambios en las tasas de interés afectan la inflación y los valores de las monedas. Las tasas de interés más altas ofrecen a los prestamistas en una economía un mayor rendimiento en comparación con otros países. Por lo tanto, las tasas de interés más altas atraen capital extranjero y hacen que el tipo de cambio suba. Sin embargo, el impacto de las tasas de interés más altas se mitiga si la inflación en el país es mucho más alta que en otros o si factores adicionales sirven para hacer caer la moneda. Existe la relación opuesta para las tasas de interés decrecientes, es decir, las tasas de interés más bajas tienden a disminuir los tipos de cambio.

3. Déficits en cuenta corriente

La cuenta corriente es la balanza comercial entre un país y sus socios comerciales, que refleja todos los pagos entre países por bienes, servicios, intereses y dividendos. Un déficit en la cuenta corriente muestra que el país está gastando más en comercio exterior de lo que está ganando y que está pidiendo prestado capital de fuentes extranjeras para compensar el déficit. En otras palabras, el país requiere más divisas de las que recibe a través de las ventas de exportaciones y abastece más de su propia moneda de la que demandan los extranjeros para sus productos. El exceso de demanda de divisas reduce el tipo de cambio del país hasta que los bienes y servicios nacionales son lo suficientemente baratos para los extranjeros y los activos extranjeros son demasiado caros para generar ventas para los intereses nacionales.

4. Deuda pública

Los países participarán en financiamiento deficitario a gran escala para pagar proyectos del sector público y financiamiento gubernamental. Si bien esa actividad estimula la economía nacional, las naciones con grandes déficits y deudas públicas son menos atractivas para los inversores extranjeros. ¿La razón? Una deuda grande fomenta la inflación, y si la inflación es alta, la deuda se pagará y, en última instancia, se pagará con dólares reales más baratos en el futuro.

En el peor de los casos, un gobierno puede imprimir dinero para pagar parte de una gran deuda, pero el aumento de la oferta monetaria provoca inevitablemente inflación. Además, si un gobierno no puede cubrir su déficit a través de medios domésticos (vendiendo bonos domésticos, aumentando la oferta monetaria), entonces debe aumentar la oferta de valores para la venta a extranjeros, reduciendo así sus precios. Finalmente, una gran deuda puede resultar preocupante para los extranjeros si creen que el país corre el riesgo de incumplir con sus obligaciones. Los extranjeros estarán menos dispuestos a poseer valores denominados en esa moneda si el riesgo de incumplimiento es grande. Por esta razón, la calificación de la deuda del país (según lo determinado por Moody's o Standard & Poor's, por ejemplo) es un determinante crucial de su tipo de cambio.

5. Términos de intercambio

Una relación que compara los precios de exportación con los precios de importación, los términos de intercambio están relacionados con las cuentas corrientes y la balanza de pagos. Si el precio de las exportaciones de un país aumenta a un ritmo mayor que el de sus importaciones, sus términos de intercambio han mejorado favorablemente. El aumento de los términos de intercambio muestra una mayor demanda por las exportaciones del país. Esto, a su vez, se traduce en un aumento de los ingresos por exportaciones, lo que genera una mayor demanda de la moneda del país (y un aumento en el valor de la moneda). Si el precio de las exportaciones aumenta a una tasa menor que la de sus importaciones, el valor de la moneda disminuirá en relación con sus socios comerciales.

6. Estabilidad política y desempeño económico

Los inversores extranjeros buscan inevitablemente países estables con un sólido desempeño económico en los que invertir su capital. Un país con atributos tan positivos alejará fondos de inversión de otros países que se considere que tienen más riesgo político y económico. La agitación política, por ejemplo, puede provocar una pérdida de confianza en una moneda y un movimiento de capital hacia las monedas de países más estables.

Aquí puede encontrar algunas respuestas generales a las preguntas m...

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